北京時(shí)間12月15日凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息0.25%，并發(fā)布了 2017 年可能加息三次的預(yù)期，離岸人民幣大跌近 400 點(diǎn)。
這是繼美國實(shí)行零利率政策以來的第二次加息。如果特朗普的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃能夠像此前所說的那樣得到兌現(xiàn)，明年下半年，我們會(huì)看到通脹水平達(dá)到3%左右。
美元為何總加息 ？
這兩年會(huì)經(jīng)聽到美元加息的新聞，相對(duì)應(yīng)的就是人民幣貶值。關(guān)于加息的深層原因其實(shí)是這樣的。美聯(lián)儲(chǔ)加息實(shí)際是調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的舉措，2008年國際金融危機(jī)后，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施了多輪量化寬松政策，美元利率長時(shí)間維持在超低水平，從而促進(jìn)美國債券、股市和房地產(chǎn)市場逐步回暖，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)經(jīng)營狀況也得以修復(fù)。
美元明確進(jìn)入加息周期，之于美國而言，“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、就業(yè)改善、通脹預(yù)期"既是美元加息的必要前提，也可將其視為外交辭令，因?yàn)檫M(jìn)入加息周期的美元與制造業(yè)強(qiáng)勢回歸的新美國國策(即將迎來的特朗普政府)是相輔相成的。
為何引起全球關(guān)注 ？
主要原因并不是美國GDP體量大，而是因?yàn)槊涝侨蜃钪饕膬?chǔ)備貨幣和交易貨幣，全世界各種交易包括貿(mào)易支付結(jié)算、貨幣金融投資等大多使用美元，很多大宗商品也都是用美元標(biāo)價(jià)，因此，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響是比較大的。
對(duì)人民幣匯率的影響
在過去一年多，人民幣匯率持續(xù)承壓，貶值幅度高達(dá)10%左右，但這一貶值幅度顯著低于絕大多數(shù)新興市場國家，只不過，之于龐大的經(jīng)濟(jì)體量和巨額的外匯儲(chǔ)備，市場對(duì)人民幣匯率走勢的關(guān)注度更強(qiáng)而已。
從中長期來看,美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)加劇人民幣匯率的貶值壓力。從2014年以來,人民幣匯率進(jìn)入雙向波動(dòng)時(shí)代,但波動(dòng)的中樞在不斷貶值。2014年的人民幣兌美元匯率平均6.16,2015年已貶到6.47。未來幾年的人民幣匯率中樞可能繼續(xù)貶值，中國過去這些年因人民幣升值所造成的匯率賬面損失從美元升值中基本都補(bǔ)回來了。
對(duì)木材行業(yè)的影響
通常邏輯認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息有利于美元，大宗商品價(jià)格下滑，但歷史數(shù)據(jù)顯示，從最近三次美聯(lián)儲(chǔ)加息周期看，情況并不是這么簡單。一旦進(jìn)入加息周期，大宗商品價(jià)格往往不跌反而漲。
因?yàn)槊涝酉⒁馕吨绹浰缴仙诖吮尘跋拢蛸Y源的需求會(huì)逐漸增加，所以在中長期內(nèi)勢必推動(dòng)木材等大宗商品價(jià)格不斷上漲。這對(duì)較依賴進(jìn)口木材商家來說，無疑又增加了采購成本。
近期，俄羅斯木材市場維持在較為穩(wěn)定的狀態(tài)。有商家反映，目前恰好是俄羅斯材進(jìn)入砍伐的時(shí)候，預(yù)計(jì)不久便會(huì)有大量俄羅斯木材進(jìn)入中國市場。但受到美元加息影響，以美元為結(jié)算方式的大部分俄羅斯材進(jìn)貨成本較之前略有上升，因此不排除俄羅斯材價(jià)格有繼續(xù)上漲的可能。
舉例來說，紅橡普一級(jí)4/4濕板報(bào)價(jià)為995美元/千板尺，按16年10月的人民幣匯率中間價(jià)計(jì)算，折合人民幣約6518元；而根據(jù)現(xiàn)行人民幣匯率中間價(jià)計(jì)算，則需支付人民幣6865元，成本上升347元。
北美市場木材價(jià)格更是一路狂飆，尤其是在建筑中用量大的2x4和2x6的SPF板材漲幅明顯。近期東南亞市場對(duì)于美國紅橡的需求量相當(dāng)大，尤其是中國市場。此次美聯(lián)儲(chǔ)加息，紅橡板材整體上漲趨勢將持續(xù)走高。其中普一、普二級(jí)價(jià)格已有明顯上漲。
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